Domingo Cavallo: “Es imposible” lograr estabilidad sin liberar el cambio y acumular divisas

El exministro Domingo Cavallo advirtió que es “imposible” estabilizar la economía sin acumular reservas y liberar el cepo cambiario. Cuestionó la política monetaria de Milei y la idea del anarcocapitalismo, y propuso un sistema bimonetario sin restricciones.

Síntesis coyuntural de Domingo Cavallo en DFC Associates Foto: NA
Ex Ministro de Economía de la Nación, Domingo Cavallo. Foto: NA

El exministro de Economía Domingo Cavallo lanzó un severo cuestionamiento a la política monetaria del gobierno de Javier Milei. Durante su participación en la Conferencia Anual de FIEL, el economista advirtió que la gestión libertaria está comprometiendo la solidez de su programa económico al mantener las restricciones cambiarias y exhibir una falta de acumulación de reservas internacionales.

El dilema del cepo y la falta de divisas

Cavallo criticó la persistencia de los controles sobre la divisa estadounidense, especialmente para las personas jurídicas. “Es imposible pensar que pueda funcionar sin reservas o con reservas negativas”, sostuvo el exfuncionario del menemismo, subrayando que la acumulación de divisas resulta “ineludible”, incluso con el respaldo político de Donald Trump y Scott Bessent.

  • Restricciones y devaluación: el economista argumentó que “lograr un plan de estabilización cambiaria con controles de cambio es muy difícil”. Mantener el cepo sobre las transacciones en dólares es un “factor limitante muy severo” que alimenta las expectativas de devaluación. Cavallo se preguntó: “¿Cómo evitar expectativas de devaluación si en algún momento habrá que eliminar el cepo para las personas jurídicas?”.

La propuesta del bimonetarismo sin restricciones

Cavallo desestimó que Argentina se encuentre en condiciones de avanzar hacia una dolarización completa, pero insistió en la necesidad de migrar hacia un sistema bimonetario sin restricciones, similar al modelo peruano.

El exministro propuso “transformar al peso en convertible cuanto antes”—no con tipo de cambio fijo—, sino “eliminando los controles para que se pueda pasar libremente de pesos a dólares y viceversa”.

Críticas ideológicas y llamado al Congreso

El economista también abordó la base ideológica de la gestión de Milei. Cavallo cuestionó la visión del anarcocapitalismo que pregona el Presidente: “Es mala. Todos los países tienen un sector estatal que cumple funciones y debe financiarse”. Subrayó que el sector privado debe ser “genuinamente privado y funcionar en competencia dentro de una economía abierta”.

Finalmente, el exministro lanzó una advertencia sobre la política internacional, esperando que el gobierno argentino “no imite la política económica de Trump”, a la que calificó de “un modo discrecional e inconducente para la Argentina”. Cavallo concluyó su intervención con un llamado al Congreso para que, durante el debate del presupuesto, se legisle sobre el sistema monetario, cambiario y financiero, más allá de las reformas estructurales pendientes.

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