El Banco Central flexibilizó encajes y la Comisión Nacional de Valores restringió fondos comunes, lo que provocó una baja generalizada en rendimientos de depósitos a 30 días este diciembre. Bancos líderes ofrecen entre 21% y 28% TNA, por debajo de inflación reciente, mientras el dólar permanece estable.
Una fuerte reconfiguración sacude el mercado de los depósitos bancarios a plazo fijo. Luego de la decisión del Banco Central de la República Argentina (BCRA) de liberar la exigencia de una Tasa Nominal Anual (TNA) mínima, las entidades financieras implementaron un brusco recorte en los intereses ofrecidos.
A principios de diciembre de 2025, la TNA promedio para las colocaciones a 30 días se ubicó en el rango del 30%, cifra que varía ligeramente entre los principales bancos del país.
Esta reducción impacta directamente en la rentabilidad del ahorrista. La nueva tasa ofrece una ganancia mensual que no logra compensar el avance de la inflación proyectada, resultando en una pérdida real del poder adquisitivo del capital invertido.
Por ejemplo, una persona que invierta $150.000 durante un mes obtendrá un retorno en pesos que será insuficiente para adquirir los mismos bienes al finalizar el período. La herramienta de ahorro más tradicional de los argentinos ahora opera con rendimientos netos negativos.
La justificación de la autoridad monetaria para esta medida no se enfoca en el inversor minorista, sino en la salud financiera del propio Banco Central.
Durante años, el BCRA recurrió a la emisión de deuda de corto plazo (conocida como Pases Pasivos) a altas tasas para controlar la cantidad de pesos circulantes. Este sistema generó un costo creciente, denominado déficit cuasifiscal.
Al reducir significativamente la tasa de interés de referencia que el BCRA paga por esa deuda, el gobierno busca bajar drásticamente el costo de mantener esos pasivos.
La política económica actual se centra en reducir el gasto y el déficit fiscal como principal ancla para combatir la inflación, desplazando el rol central que solía tener la tasa de interés como herramienta antiinflacionaria directa.
Con esta acción, la tasa de los plazos fijos se convierte en un precio determinado por la liquidez y las decisiones comerciales de cada banco, y ya no por una garantía mínima estatal.
Frente a la desvalorización del plazo fijo tradicional, los ahorristas se ven obligados a buscar alternativas que les permitan preservar el valor de su capital. Históricamente, en momentos de incertidumbre y tasas reales negativas, el refugio más inmediato para el público es la compra de moneda extranjera. El dólar, en sus diversas cotizaciones, continúa siendo el instrumento predilecto para la cobertura.
Sin embargo, para aquellos que buscan un rendimiento que efectivamente supere la inflación, los instrumentos indexados ganan relevancia. Los Bonos o Fondos Comunes de Inversión (FCI) ajustados por CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia) se presentan como una opción viable.
Estos productos ofrecen una tasa que se actualiza según la evolución de los precios, asegurando que, al menos, el capital mantenga su poder de compra, una característica que el plazo fijo tradicional ya no garantiza en el escenario actual.
La drástica caída de las tasas redefine el panorama de las finanzas personales en Argentina, transformando el plazo fijo de una herramienta de ahorro en un depósito con liquidez inmediata.
Este cambio estructural obliga a los ciudadanos a educarse rápidamente sobre instrumentos de inversión más complejos o a resignarse a ver cómo sus ahorros son erosionados por la inflación.
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