Córdoba planea su regreso a Wall Street con una nueva emisión de deuda

Córdoba busca captar USD 500 millones en Nueva York para financiar obras y recomprar deuda. Pese a que el ingreso de divisas será escalonado, el Ministerio de Economía avaló la operación ante el buen ritmo de compras del Banco Central.

Gobernador de la provincia de Córdoba

El Gobierno de Córdoba, liderado por Martín Llaryora, se prepara para concretar esta semana una importante operación financiera en Nueva York. La provincia busca captar USD 500 millones a través de un bono con vencimiento a nueve años, aprovechando la ventana de oportunidad que ofrece un riesgo país en mínimos históricos. Según fuentes oficiales, la salida al mercado se postergó unos días para evitar la volatilidad generada por el impacto de las declaraciones de Donald Trump en el foro de Davos.

Estrategia de fondos y cancelación de vencimientos

A diferencia de otras provincias, Córdoba ha diseñado un esquema de ingreso de divisas escalonado. De obtener el financiamiento total, la administración mediterránea solo liquidará de forma inmediata USD 100 millones en el mercado local. Este monto se destinará exclusivamente a la recompra de deuda pendiente, con el objetivo de limpiar el horizonte de compromisos en moneda extranjera para los años 2026 y 2027. El resto del capital permanecerá en el exterior y se traerá al país únicamente para financiar certificados de obras públicas en ejecución, evitando así la licuación de los fondos frente a las fluctuaciones del tipo de cambio.

El visto bueno del Palacio de Hacienda

A diferencia de la tensión previa con Santa Fe por el manejo de sus divisas, el Ministerio de Economía de la Nación no ha puesto reparos a la estrategia de Llaryora. Este cambio de postura responde al sólido desempeño reciente del Banco Central bajo la conducción de Santiago Bausili. Con reservas brutas que superan los USD 45.000 millones y compras récord en el mercado cambiario, el equipo económico de Luis Caputo considera que la oferta privada y subnacional está fluyendo de manera adecuada, permitiendo una remonetización ordenada de la economía.

Un escenario financiero favorable

La provincia busca repetir el éxito de su incursión de julio de 2025, cuando obtuvo USD 725 millones. En esta ocasión, el ministro de Hacienda cordobés, Guillermo Acosta, apunta a mejorar las condiciones de tasa gracias a la normalización financiera que atraviesa el país. Desde el Banco Central observan con optimismo este apetito inversor por títulos argentinos, estimando que existen cerca de USD 3.600 millones en colocaciones corporativas y subsoberanas pendientes de ingresar al circuito formal, lo que garantiza una oferta de dólares constante para los próximos meses.

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